Налог у источника в Турции: что изменилось в 2026 году для инвесторов и фондов

В 2026 году в Турции вступили в силу обновлённые правила налогообложения инвестиционных доходов через механизм удержания у источника — налог у источника (stopaj vergisi). Для ряда инвестиционных фондов ставка была повышена до 17,5%, тогда как ранее такие инструменты могли полностью освобождаться от налога.

Для инвесторов это означает прямое влияние на чистую доходность и необходимость пересмотра структуры портфеля.

Что такое налог у источника и как он работает

Налог у источника (stopaj vergisi) — это налог, который удерживается не самим инвестором, а в момент выплаты дохода. Управляющая компания автоматически перечисляет его в бюджет, а инвестор получает уже «чистый» доход.

Этот механизм регулируется статьёй 67 Закона о подоходном налоге и применяется к:

• процентам по облигациям
• дивидендам
• доходам от инвестиционных фондов
• другим финансовым инструментам

Главное преимущество системы — отсутствие необходимости подавать налоговую декларацию. Однако любые изменения ставок сразу отражаются на доходности.

Новые ставки с 27 марта 2026 года

С 27 марта 2026 года вступили в силу новые правила налогообложения инвестиционных фондов. Ключевыми критериями стали:

• наличие листинга на платформе TEFAS
• срок владения активом

Ключевое изменение: налогообложение закрытых фондов

Главное нововведение — введение ставки 17,5% для фондов, не торгующихся на TEFAS.

Ранее такие фонды могли пользоваться нулевой ставкой, однако в 2026 году они потеряли этот статус. Это изменение:

• снижает их инвестиционную привлекательность
• требует пересчёта доходности
• усиливает роль публичных платформ

Разница между биржевыми и внебиржевыми фондами теперь становится критически важной.

Когда применяются новые правила

Новые ставки применяются только к активам, приобретённым после 27 марта 2026 года.

Это создаёт разделение портфеля:

• старые инвестиции — по прежним условиям
• новые инвестиции — по обновлённым ставкам

Если происходит докупка, новые доли автоматически попадают под новые правила.

Государственные облигации: исключение из правил

Доходы от государственных облигаций и казначейских векселей остаются освобождёнными от налога у источника при условии, что бумаги были приобретены в период:

• с 22 декабря 2021 года
• по 30 июня 2026 года

Это делает их одним из ключевых инструментов налоговой оптимизации.

Что это означает для инвесторов

Выбор фонда становится критичным

Разница между фондами TEFAS и внебиржевыми структурами теперь составляет 17,5 процентных пункта. Это напрямую влияет на итоговую доходность.

Долгосрочное владение даёт преимущество

Фонды венчурного капитала и недвижимости сохраняют нулевую ставку при сроке владения более 2 лет.

Важна дата входа в актив

Момент покупки становится налоговым фактором. Необходимо учитывать дату приобретения для корректного расчёта доходности.

Простая, но жёсткая система

Система удобна с точки зрения администрирования, но практически не оставляет пространства для гибкого налогового планирования.

Почему был ужесточён режим

Фонды вне TEFAS ранее использовались как инструмент снижения налоговой нагрузки.

Введение налога:

• выравнивает условия между фондами
• стимулирует использование официальных платформ
• усиливает контроль за финансовыми потоками

Что учитывать предпринимателям и инвесторам

• проверять, торгуется ли фонд на TEFAS
• учитывать срок владения активом
• фиксировать дату покупки
• пересчитывать доходность с учётом налога 17,5%
• рассматривать государственные облигации как альтернативу

Итог

В 2026 году Турция усилила контроль за инвестиционными доходами, сделав систему налога у источника более структурированной и предсказуемой.

Государство делает ставку на прозрачные инструменты и ограничивает использование закрытых фондов для налоговой оптимизации. Для инвесторов это означает необходимость более точного планирования и выбора инвестиционных инструментов с учётом налоговой нагрузки.